★每日债市参考(2011.06.08)
今日关注
1. 周二，央行公开市场招标发行了20亿元1年期央票，中标收益率第9次持平于3.3058%。
2. 今日，财*部招标发行了2011年第14期记账式付息国债，中标利率为3.44%，边际利率3.49%，首场招标额300亿元，投标倍数1.36倍。
3. 周四，中国农业发展银行将招标发行2011年第10期金融债。本期债券为5年期固定利率金融债，发行总量不超过200亿元，采用利率招投标方式。
4. 周五，国家开发银行将招标发行2011年第38期金融债。本期债券为10年期固定利率金融债，发行总量不超过200亿元，采用单一利率招标方式。
市场评述
银行间现券市场——小幅震荡
周二，市场资金面在央行进行1000亿元正回购回笼资金的影响下略显紧张，投资者对于紧缩*策的预期仍在，市场观望情绪浓厚，银行间现券市场交投清淡，收益率短端小幅震荡。国债和金融债走势较为平稳，5年期国债100039成交于3.40%，7年期国债110006成交于3.64%，10年期国债110008成交于3.83%，收益率曲线整体变化不大。央票方面，3年左右央票收益率下调至3.81%左右，其他期限收益率变化不大。信用债市场也较为清淡，短融和中票收益率变化不大。
银行间资金市场——资金面趋紧
周二，央行公开市场1年期央票20亿元，中标利率3.3058%，与上期持平。同时进行了正回购操作，交易量为1000亿元，期限28天。当日，银行间回购和信用拆借两市场成交6522.4796亿元，较上周五减少345.3096亿元。受央行较大规模正回购，农行发行次级债以及部分银行上缴准备金的影响，昨日市场资金十分紧张，隔夜价格大幅飙升50个bp，日终加权利率收报于3.0309%。同时7天以上资金价格有所下行，但长期资金依然偏紧。预期市场资金面将继续紧张格局。
交易所债券市场——窄幅波动
周二，上证国债指数开盘于128.38点，其后基本呈现窄幅波动态势，最终以全天最高点报收于128.39点，较上一交易日上涨0.04%。全天成交金额0.25亿元，较前一交易日放大127%。全天共成交16只国债，其中8只上涨，8只下跌。成交国债涨跌互现，期限特征不明显，其中15年期02国债(13)上涨0.52%，报94.49元，列涨幅首位。
利率互换市场——小幅下滑
周二，IRS市场小幅下滑。repo短端除3m没有下跌外，1m、2m、6m和9m都下跌1-4bp，1-2y下跌1-2bp，3-5y上涨1bp。shibor价格均下跌了1-4bp。早盘由repo 1y率先打破市场沉寂，以卖盘3.41%开局。下午开盘，shibor 6m卖盘以4.51%成交，连续成交两笔。当日，repo定盘在3.2300%，下跌29.00bp，3m shibor定盘在4.5981%，上涨0.56bp。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
利率% 日变化bp
1年
3.06
+2 1年
3.54
-1 1天
3.0309 +49.57 O/N 2.9967 +49.17
3年
3.33
+0 3年
3.94
+1 7天
3.2357 -23.54 1W 3.2292 -27.83
5年
3.43
+1 5年
4.14
+1 14天
3.8026 -32.22 2W 3.7542 -38.5
7年
3.66
+1 7年
4.39
+0 21天
3.9692 +3.12 1M
4.6025 +1.85
10年
3.83
+0 10年
4.51
+1 1月
4.6314 +21.98 3M
4.5981 +0.56
15年
4.04
+0 15年
4.71
+0
6M
4.7278 +1.28
20年
4.16
+0 20年
4.81
+0
9M
4.7822 -0.07
1Y 4.8832 -0.03
上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点